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首只融资租赁私募债挂牌 开租赁公司融资新通路

【字体: 】 发布日期:2014-06-17 09:18:04  点击次数:1226

 来源:第一财经日报

    日前,国内首只融资租赁行业私募债由宜信租赁发行完成,其标志着融资租赁行业的融资渠道多元化更进一步;同时,私募债券频频亮相在“小公司”、融资难领域,它给各行业实体在融资艰难时期带来的突破性改变不容小觑。

    融资租赁行业私募债破冰

    融资租赁行业在融资方面本来就有诸多限制,如果是这个行业里的“小公司”,要想顺利融资就更非易事。

    注册资金仅为1.8亿元的宜信租赁以“小本生意”定位,融资渠道显然有限,不过创新总会带来生路。6月11日,宜信租赁在天津股权交易所挂牌交易的非公开发行私募债券不仅给这家公司,也给整个行业探了一条新路。“应该说我们是这个行业以私募债方式融资的引领者。”宜信内部一名员工对记者称。

    此次宜信租赁私募债的挂牌交易,被认为是国内首只融资租赁企业发行的私募债。本次发行的债券产品期限为1年,发行总额3000万元,认购金额不同利率也有所差别,其中认购25万元、50万元、100万元的预期收益率分别为8.5%、8.8%、9.0%,以一次性到期还本付息的方式进行收益分配。债券承销商是锦州银行天津分行,北京汉威律师事务所作为债券的受托管理人。

    宜信租赁隶属宜信公司,脱胎于“普惠金融”理念的宜信租赁业务主要关注小微企业,这样的市场关注点与该行业飞机、轮船、制造业设备等“高大上”租赁业务有所区别。据了解,宜信租赁为连锁餐饮、连锁商超、院线、交通、新能源、食品生产及检测、农业机械等行业从生产商、供应商到终端用户提供包括直接租赁、售后回租、委托租赁、杠杆租赁等一站式融资解决方案,提供各类租赁产品以及租金转让与租赁财产证券化、资产管理、产业投资顾问等服务。

    私募债为融资难企业救急

    融资租赁行业在我国近年来发展迅速,作为这一“年轻”的行业,其监管限制较多,尤其在融资方面更被认为门槛较高,难以跨越。去年,上海自贸区的运行,对融资租赁行业在一定范围内给予了较多关注,并在相关政策方面予以松绑。但是,对于分布于全国各地的整个融资租赁行业来说,融资难问题并没有明显改观。

    目前来看,融资租赁公司的资金主要来源于注册资本金、信用融资、项目融资这三大部分。此前记者在采访国内某大型银行系金融租赁公司时,该公司负责人感叹:“要想达到公开发行债券的标准简直太难了”。

    目前,整个融资租赁行业仍然较多地依赖于银行贷款。

    一些大型融资租赁公司为了扩大融资渠道,此前采取过发行美元债券进行海外融资的办法;另外,金融租赁公司也会通过发行金融债来获得资金。但是这些方式,对于那些规模较小的融资租赁公司而言还难以企及。

     在这样的背景下,私募债为宜信租赁解决了时下的融资难题。宜信租赁人士表示,此次租赁私募债的发行,是融资租赁公司在结构化融资领域的一次尝试,也是探索多渠道融资方式的一次大胆创新。通过发行私募债,将给租赁公司的资金来源提供另一条新的通路。

    值得关注的是,私募债作为融资创新方式在我国出现仅有两年,由于其高风险、低流动性问题,问世以来褒贬不一,其中对其高风险的关注和担忧尤其突出。2013年初,徐州中森通浩新型板材有限公司发行的一单中小企业私募债“13中森债”,今年3月出现违约风险。但即便如此,对于不能在市场公开发行债券的小微企业,发行私募债仍然是一个可以选择的重要融资渠道。

    其实,此次与宜信租赁一起在天津股权交易所挂牌私募债券交易的共有5家中小企业,发债企业涉及融资租赁、小额贷款、节能环保等行业。众所周知,小额贷款公司等行业也是融资问题“老大难”行业,去年温州一家小贷公司成功发行私募债,暂时打破了小贷公司的融资僵局。

    从“寥胜于无”角度来看,毕竟,私募债给了小微企业一个融资通道。仅从天津股权交易所来看,自2013年5月推出私募债券业务以来,目前已累计挂牌私募债券15只,备案金额12.8亿元,通过分期发行方式已完成发行10.5亿元。而从私募债券市场两年来的发展看,总体规模已近400只,今年以来的发行数量和去年同期相比虽有所下滑,但还难言私募债“沦落”,这其中,整体经济形势的影响因素是重要原因,高风险高收益的私募债显然受到的影响更大。

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来源:转载自网络   编辑:石英明
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